بحوث برايم: تباطؤ الإقراض يعيق نمو أرباح "كريدي أجريكول"

أظهرت نتائج الأعمال المستقلة للربع الأول 2021 تراجع صافي ربح بنك "كريدي أجريكول- مصر"  بمقدار 16% على أساس سنوي إلى 373 مليون جنيه نتيجة للإرتفاع المطرد في المخصصات البالغة 128 مليون جنيه بنمو 4.2 ضعف علي أساس سنوي.

بالإضافة إلى انخفاض صافي الدخل من العائد بنسبة 6.6% على أساس سنوي والبالغ 697 مليون جنيه لتأتي الأرباح بدورها أقل بمقدار 19% من توقعات "بحوث برايم لتداول الأوراق المالية"  بسبب انخفاض صافي الدخل من العائد بمعدل 5% تزامنًا مع ارتفاع المخصصات بمقدار 83%.

وقال شهاب حلمي محلل قطاع البنوك بشركة برايم لتداول الأوراق المالية، إن هامش صافي الدخل من العائد انخفض بمقدار 60 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 6.1% في الربع الأول 2021 مع انخفاض بمقدار 20 نقطة أساس على أساس ربع سنوي، جاء ذلك على الرغم من انخفاض تكلفة التمويل بمقدار 68 نقطة أساس إلى 4.8%.

وأضاف حلمي، أن العائد على متوسط حقوق الملكية  انخفض بمقدار 595 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 20.5% على خلفية ارتفاع تكلفة المخاطر بمقدار 145 نقطة أساس على أساس سنوي، إلى جانب ارتفاع معدل الضريبة الفعلي وانخفاض الرافعة المالية.

المركز المالي مستمر في النمو مع اضطراب جودة الأصول

وأشار حلمي، إلي ارتفاع إجمالي الأصول بمقدار 5.5% منذ بداية العام إلى 54.6 مليار جنيه في الربع الأول 2021، رغم تراجع صافي الإقراض طفيفاً بمقدار 0.6% منذ بداية العام إلى 25.3 مليار جنيه، تزامنًا مع ارتفاع الودائع بمقدار 5.7% منذ بداية العام لتصل إلى 43.6 مليار جنيه.

وأوضح، أنه بالتالي انخفضت نسبة إجمالي القروض إلى الودائع من 65.1% إلى 61.5%، واضطربت جودة الأصول مع ارتفاع معدل القروض غير المنتظمة بمقدار 40 نقطة أساس إلى 3.5%، موضحًا أن البنك يعتمد على معدل التغطية المرتفع للمخصصات البالغ 154%.

وأوصي حلمي، بزيادة الوزن النسبي لسهم بنك كريدي أجريكول مع تحديد السعر المستهدف  له خلال 12 شهراًعند 33 جنيه للسهم باحتمالية ارتفاع بمقدار 40%.

ولفت، إلي أن السهم يتداول حالياً بمضاعف ربحية لآخر 12 شهراً يبلغ 5.7 مرة ومضاعف قيمة دفترية يبلغ 0.9 مرة بدعم من التوقعات بتعافي البنك من تداعيات "كورونا"  إلي جانب جودة أصوله وتعافي معدلات الإقراض.